最“烧钱”的补能和芯片，蔚来扎进去了

李斌很执着，即便总是被质疑在研发投入上花的多，却依旧坚持己见。

在近期的中国电动汽车百人会论坛上，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌坦承，在发展蔚来过程中，交了很多学费，但是在研发和技术创新方面，“不会降低对自己的要求”。

不惜代价投入补能和芯片

在其他新势力相继实现盈利或经营亏损收缩时，蔚来那每年超200亿元的净亏损变得“刺眼”。从资本市场到圈内人士，对蔚来依旧坚持高研发投入，建设换电站产生了质疑。毕竟，蔚来还没赚钱，还需要靠融资“续命”。

从财务数据可见，蔚来2022年-2024年研发投入分别为108亿元、134亿元和130亿元，平均每个季度投入保持在30亿元左右，占其营收比重超两成，其研发投入力度在全球汽车公司中都是居于前列的。从创立至今，蔚来累计研发投入近600亿元。

高研发投入，叠加销量规模效应未达成，是造成蔚来经营亏损没有太大改善的原因。2022年-2024年，蔚来净亏损分别为145亿元、211亿元和226亿元，亏损呈现进一步扩大的趋势。

为此，蔚来今年收缩开支。从今年2月开始，蔚来在内部推行“基本经营单元”机制，推进组织变革。同时采取加强供应链管理，裁减人员，整合蔚来和乐道部分资源如交付渠道合并等措施。

李斌表示，公司将明确计算每个业务单元的投入产出比，严格控制开支，确保每一笔投入都能产生回报，并定下了“四季度盈利”的目标。交银国际分析师认为，相较蔚来去年业绩不达预期，市场目前最为关注是降本增效的落地效果。

李斌坦承，蔚来在管理、经营方面有很多需要提高的地方，不可避免地浪费了很多钱，所以有了“降本增效”计划。但是对于研发，他却极为坚决。

在众多投入中，补能网络与自研芯片是蔚来最为坚决的两大领域，也是最烧钱的两大业务。截至目前，蔚来已在全国建成3206座换电站，其中高速公路换电站972座，基本建成了覆盖全国的换电网络。这一数量占中国换电站总数的72%，显示出蔚来在换电领域的领先地位与决心。

除了换电网络，蔚来在充电领域的投入同样不菲。李斌强调，“蔚来是中国部署充电桩最努力的汽车品牌，只不过换电标签太明显了。”目前，蔚来已在全国布局25,000多根充电桩，从内蒙古、吉林、大兴安岭到新疆喀什，蔚来的充电桩覆盖了许多其他企业尚未涉足的偏远地区。

在芯片研发方面，蔚来同样投入巨大。李斌透露，蔚来自研的神玑NS9031芯片是全球首颗车规级5纳米高阶智驾芯片，从立项到量产历时三年多。这颗芯片已随技术旗舰车型ET9的交付正式量产上车，比同行提前数月。

这颗芯片的投入相当于建设1000座换电站的费用。而?蔚来第三代换电站的成本约为150万元，也就是说这颗芯片的研发投入高达15亿元。

除芯片外，蔚来还自主研发了面向AI的满血版整车全域操作系统Sky OS天枢，投入了近25000人/月进行开发，能够管理车上2000颗芯片。

为何执着于补能和自研芯片？

为何蔚来要在换电和自研芯片两大领域持续重金投入？李斌给出了明确答案。

在换电方面，蔚来坚持“可充、可换、可升级”的理念，希望能够让使用电动汽车的用户拥有比加油更方便的体验。李斌认为，换电和充电并非对立关系，而是适合不同场景的互补方案。换电不仅仅是速度快，还具备“无需下车、体验优雅”的优势。特别是在恶劣天气条件下，换电站能提供更舒适的补能体验。

更重要的是，换电是整个能源互联网和分布式能源网络的关键组成部分，具备充电无法替代的储能功能。据李斌介绍，去年有八九百座蔚来换电站参与了电网的调峰调频做应急响应，这一功能是充电所无法实现的。

此外，换电对电池安全和寿命延长也具有重要意义。通过换电模式，蔚来可以针对每一块电池制定专属策略，用最合适的充电速度和电流平衡，从而大幅提升电池寿命和安全系数。

李斌再次强调解决电池寿命问题的刻不容缓，“过去一年多，我们又多了一千多万辆新能源车。我们要想到8年后、10年后，这些电池的更换出现电池寿命健康问题的时候怎么做？我们不能视而不见。”

在自研芯片和操作系统方面，蔚来的战略则是技术降本和提升用户体验。李斌表示，通过自研芯片，蔚来可以省去购买大量英伟达芯片的成本，“我们去年花了3亿多美元购买英伟达车规智驾芯片。现在我们1颗抵4颗(英伟达芯片)，省了很多钱。”

自研操作系统同样能降低成本，蔚来认为，通过自研操作系统，不仅能给用户带来更安全、更智能丝滑的体验，还能实现技术降本。

除了成本考量，芯片和操作系统的自研还能实现技术突破，提升用户体验。例如，自研操作系统能够实现跨域调用数据，支持流媒体后视镜的高清晰度、低延时、丝滑体验；还能在高速爆胎等极端情况下提供更快的响应和更稳定的控制；更重要的是，为L3、L4自动驾驶提供冗余安全保障。

换电和芯片，最新成果如何？

经过几年的持续投入，蔚来的换电网络与自研芯片已初见成效。

在换电领域，蔚来已建成“九纵九横十四大城市群”的换电网络，在高速公路上平均每200公里就有一座蔚来换电站。特别是在长三角地区，蔚来率先实现了江苏和浙江两省的换电“县县通”，这直接推动了蔚来在该地区的销售表现。李斌透露，长三角三省一市占蔚来整体销量的60%。

换电网络的延伸还带来了与宁德时代等企业的战略合作。3月18日，蔚来与宁德时代宣布达成换电战略合作，双方将一起共建全球最大的换电网络，构建从电池研发、换电站建设运营、电池资产管理到梯次利用和回收的完整产业闭环。

在芯片方面，蔚来的神玑NS9031成为全球首颗车规级5纳米高阶智驾芯片，比英伟达下一代芯片还要早量产、早上车数个月。与之配套的SkyOS天枢操作系统也成功实现量产，成为面向AI的整车全域操作系统。3月30日，ET9正式开启全国交付。

据悉，蔚来今年的“5566”等多款新车型，都将搭载自研的神玑NS9031芯片，“能提高几个点的毛利，作用非常大”。

李斌表示，蔚来的芯片和操作系统将对外开放，欢迎行业同行使用。“我们的芯片不用具备支持能力；操作系统，我们的SkyOS不管是H、L、M、C、R，都是可以对外开放的。”

可以看到，尽管前路仍然充满挑战，但蔚来正在积极改变。李斌表示，“蔚来确实今年压力比较大，我们会全面提升自己的管理能力、运营质量，争取早日实现盈利。”蔚来在注重降本增效的同时，也希望通过自研芯片和操作系统实现技术降本，提高毛利率和运营质量，在这轮竞争中增加制胜筹码。